❓ 学資保険の返戻率104%って実際お得？インフレを考えると損じゃないの？
✅ インフレ率2%で調整すると、返戻率104%の学資保険は18年後の実質購買力でほぼ元本割れになります。数字のトリックを理解することが大切です。
「返戻率108%でお得ですよ」と言われて契約した学資保険。でも待ってください。18年後に受け取る108万円（100万円が増えた場合）の価値は、今の108万円と同じではありません。物価が毎年2%上昇すれば、18年後の実質価値は大幅に目減りします。
名目返戻率と実質返戻率の違い
「返戻率108%」というのは名目の数字です。インフレ（物価上昇）を考慮した実質リターンは別に計算する必要があります。
実質返戻率の計算式
実質返戻率 ≒ 名目返戻率 ÷ (1 + インフレ率)^年数 × 100
インフレ率を年2%、18年間で計算すると：
100万円 × 108% ÷ (1.02)^18 = 108万円 ÷ 1.428 ≒ 75.6万円（実質価値）
名目では8万円増えたつもりが、実質では24.4万円の価値が失われている計算です。
積立NISAとの実質比較シミュレーション
月1万円を18年間（216万円）積み立てた場合の比較です。
- 学資保険（返戻率108%）：受取総額232.6万円 → 実質価値（インフレ2%調整）≒ 163万円
- 積立NISA（年利4%）：受取総額約305万円 → 実質価値（インフレ2%調整）≒ 214万円
- 銀行貯金（年利0.1%）：受取総額約218万円 → 実質価値≒ 153万円
インフレを加味すると、学資保険の優位性はほぼなく、銀行貯金とさほど変わらないことがわかります。
それでも学資保険に価値がある理由
実質リターンだけで判断すると学資保険は不利ですが、以下の価値は数字で測れません。
- 払込免除特約：親が死亡・高度障害になっても保険料が免除され教育費が確保される
- 強制貯蓄の仕組み：自動引き落としで貯蓄できない人でも続けられる
- 元本保証：投資の元本割れリスクがゼロ
この3点に価値を感じるなら、実質リターンがやや低くても学資保険を選ぶ合理性はあります。
月1万円・18年積立の実質リターン比較（インフレ率2%調整）
| 手段 | 名目受取総額 | 実質価値（インフレ調整後） | 元本保証 | 払込免除 |
|---|---|---|---|---|
| 学資保険（108%） | 約233万円 | 約163万円 | あり | あり |
| 積立NISA（年利4%） | 約305万円 | 約214万円 | なし | なし |
| 積立NISA（年利3%） | 約265万円 | 約186万円 | なし | なし |
| 銀行貯金（年利0.1%） | 約218万円 | 約153万円 | あり | なし |
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まとめ
- 返戻率108%という名目数字はインフレ率2%で調整すると実質価値が大幅に目減りする
- 月1万円・18年積立の実質価値は学資保険約163万円 vs 積立NISA（年4%）約214万円
- 数字だけ見ると積立NISAが有利だが学資保険には払込免除・強制貯蓄・元本保証の価値がある
- 学資保険の本質的な価値は「リターン」ではなく「保障と強制貯蓄の仕組み」に求めるべき
- インフレ時代には学資保険と積立NISAの併用で実質価値の目減りをカバーするのが現実解